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债市自我繁荣拖累实体融资债权直接支付债务去杠杆是否可行

2019-11-10 02:09:17来源:励志吧0次阅读

2016年中国股市市值蒸发5万亿美元,在股市的一盆冷水以后,众多的中国投资者为求得资金安全,纷纭转向企业债券市场。

但是,值得我们警省的的是,德国商业银行指出,我们很有可能是从一个泡沫逃到了另外一个泡沫。兴业证券和华创证券也纷纷对债市的投资者提出正告:在债券价格飙升到6年来的最高和发行量达到历史高点后,这种涨势是难以为继的!

我国债市的繁荣与其他资本市场的低迷形成鲜明对比,编者认为这并不是一个好的现象。

“国海事件”也使得各方逐步意识到债券市场存在的整体性风险,坚持稳步推进债券市场的去杠杆化和从严监管是必要的。作为主要的直接融资方式,债券市场本质上要为实体经济融资服务,其自我繁荣对实体融资并没有多大帮助。

这一事件深入反映了债市杠杆交易的巨大风险,在当前市场环境中,必须严守不发生系统性风险的底线,稳步推动金融市场去杠杆。

金融业本质上应服务于实体经济!

但是过去数年来,我国的金融业走上了一条脱离实体经济,自我繁荣、畸形发展的轨道。其中,债券市场不断加杠杆的行为,就是集中体现。

另一方面,货币基金规模在过去几年持续爬升,很多银行自营资金将货币基金作为投资及流动性管理工具,大量基金又投向一些银行发行的同业存单。中小银行发行同业存单后大肆购买同业理财,同业理财又通过委外等模式将资产管理压力转移给非银机构,致使这些机构对债券需求大大增强。债市收益率延续走低,导致机构为了提高收益水平而大肆加杠杆。非银机构通过质押式回购“债滚债”、场外机构化产品和分级基金的繁华,均是加杠杆的体现。

当下的国际国内环境,加杠杆是万万不可取的,再次爆发金融危机,弊大于利。而对于去杠杆这个话题我们也是陈词滥调的了,究竟怎样积极稳妥的来降低全社会的杠杆率才是合适的?传统的去杠杆的方法真的还适应于当下的实际情况吗?

编者认为,创新情势去杠杆,将成为当下互联网大数据情势下去杠杆的新趋势。

世界经济一直以来都是以货币为媒介的传统市场经济,货币既是支付工具又是财富象征的两重属性深刻影响着世界经济的发展。各市场主体都不愿减少财富,主动支付;为赚取时间差利润,都延期支付,造成了债务问题愈发严重的局面,乃至扩大货币的发行量都无法解决,这已经成为货币支付的先天性缺点。

去杠杆的改革策略是顺应时事进行的创新性改革,必定顺应着全球大数据互联网趋势,与大数据的结合势必成为助力改革的强大动力!

其中,改变传统单一货币支付方式势必成为1大创新。

将传统的货币支付手段辅以“债权直接支付债务”的创新支付方式,将本来割裂的债权与债务关系串通,打破原本债权债务各自封闭运行的主流思想。同时,采取多点同时支付的方式,以最快的时间、最高的效率、最低的成本解决各市场主体间的债权债务问题,从根本上解决全社会债务愈发严重的问题,助力政府在“去杠杆”改革上“转移杠杆”的相关举措,实现包括政府部门、金融部门在内的全社会共同去杠杆!

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